泡泡堂？呷哺呷哺很显然是在继续亏损，呷哺呷哺的翻台率也从2019年的3

泡泡堂(FPFC.US)正在进行海外扩张。泡泡堂是一家集研发、生产、销售及休闲娱乐为一体的中国实体连锁零售企业，业务包括设计、销售、电子商务、品牌、分销及投资。

(图片来源:泡泡堂官网)

近日，根据《中国零售业态发展白皮书2021》，中国实体零售行业以连续11年增长18%，零售业态占零售业态的比重由2011年的47%上升至2021年的79.7%，而线下零售业态占比由29.7%下降至2021年的19.1%，消费者规模逐年减少，市场逐渐饱和。泡泡堂迅速扩张直营店，完善门店网络，加速了门店数量的扩张。

呷哺呷哺在2020年收购三眼幼童、间接收购皇妈芝华士3家餐饮品牌、用20亿元收购老庙等多个子品牌......

据招股书显示，截至2021年12月31日，呷哺呷哺呷哺共拥有1024家餐厅，怂重庆火锅厂是呷哺呷哺的第一大品牌。此外，在特许经营方面，2021年全年，呷哺呷哺旗下共有14家餐厅，包括5家餐厅、1家海底捞餐厅、3家凑凑餐厅、凑凑茶饮店等。

不过，呷哺呷哺的火锅业务整体业绩并不算突出。

据招股书显示，2018年至2021年上半年(下称“报告期”)，呷哺呷哺分别实现营收7.06亿元、11.18亿元、13.75亿元和28.56亿元，同期净利润分别亏损19.29亿元、2.75亿元、2.75亿元和2.6亿元。2021年上半年，呷哺呷哺实现营收13.89亿元，净利润亏损1.25亿元。

要知道，今年上半年，海底捞的火锅业务同比增长了48%。而呷哺呷哺上半年净亏损是去年同期的10倍。

呷哺呷哺很显然是在继续亏损。

另一方面，值得注意的是，呷哺呷哺预计2021年上半年，呷哺呷哺餐厅的整体经营业绩并没有反映在年底的业绩里。而是受门店扩张的影响，从而影响到呷哺呷哺上半年的净利润。

据财报显示，呷哺呷哺2020年上半年共开设了300余家餐厅，平均每家餐厅的日营业额仅1.09万元。而2019年呷哺呷哺门店数还达到了556家，人均年消费为25.22元。

而2021年，呷哺呷哺餐厅虽然共开了约556家餐厅，但其中90%都处于亏损状态，日营业额在1万元以内的餐厅只占全部店铺数的10%，每家餐厅日营业额不足万元的店仅占1%。

经营效率方面，根据最新财报数据显示，呷哺呷哺的翻台率也从2019年的3.3次/天降至2020年的1.5次/天。2020年的翻台率更是只有2.6次/天。翻台率下滑幅度十分惊人，2019年呷哺呷哺翻台率与同年净利润相比，年均亏损扩大至3.65万元。

高光时刻过去后，呷哺呷哺在资本市场的表现也没有延续去年的高光。自6月9日登陆港交所后，呷哺呷哺的股价一路下滑，截至8月10日收盘，呷哺呷哺报收于5.9港元/股，较最高点下跌54.5%，总市值也随之缩水至27亿港元。